4月19日，宏昌电子（603002）近日发布2021年度报告，报告期内公司实现营业收入44.53亿元，同比增长77.81%；归母净利润3.75亿元，同比增长67.17%；扣非净利润3.70亿元，同比增长152.17%；经营活动产生的现金流量净额为3.37亿元，同比增长4.77%；基本每股收益为0.41元，加权平均净资产收益率为18.49%。拟向全体股东每10股派2.9元（含税）。
2021年是宏昌电子业绩爆棚的一年，无论是收入还是利润都有了质的飞跃。业绩增长的主要原因是销售同比去年销量增加，产品售价增加致营收增加。数据统计显示，宏昌电子近三年净利润复合年增长率为51.65%，在电子化学品Ⅲ行业已披露2021年数据的14家公司中排名第2。
环氧树脂：2021年环氧树脂行业，因下游电子终端产品需求增加，及风力叶片装机量增加，叠加国内外相关生产装置停产、原料价格上涨等因素，环氧树脂市场价格提升、需求畅旺。
覆铜板：2021 年上半年随着覆铜板上游各原物料价格大幅上涨，供货紧张，覆铜板下游 PCB 厂商提前下单抢生产时机，各覆铜板厂订单爆满，至第四季度需求趋于放缓。
宏昌电子主要从事电子级环氧树脂、覆铜板两大类产品的生产和销售，2021年宏昌电子环氧树脂的产销量突破10万吨，增幅虽然不大，但全年公司业绩的主要增量却主要来自于环氧树脂业务。
图1.2021年宏昌电子主要产品产销量
图2.2021年宏昌电子主要产品收入及增量
宏昌电子生产的液态环氧树脂部分用于直接销售，部分用于转制生产溴化环氧树脂、稀释环氧树脂等其他树脂。2021 年环氧树脂总产量 (含转制)14.0万吨，总产量(不含转制)10.48万吨，其中阻燃型环氧和液体环氧贡献了绝大部分的收入。
图3.2021年宏昌电子各类型环氧树脂收入
来源：宏昌电子公告、中证财讯、环氧树脂及应用等
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