4月16日晚间，裕兴股份发布 2024 年年度报告。报告期内，公司营业收入约 11 亿元，归属于上市公司股东的净资产 22.80 亿元，比上年末增长 16.57%。
从业务板块看，公司坚持 “功能性、高品质、差异化、多品种” 发展思路，重点布局电子光学应用领域，成效显著。电子光学用聚酯薄膜业务营业收入达 3.08 亿元，同比增长 71.27%，产量为 37230 吨，销量 28743 吨，同比分别增长 90.28%、84.34%，收入占比从 2023 年的 10.66% 提高到 2024 年的 27.98%。同时，电气绝缘用聚酯薄膜业务也保持增长，在总营收中的占比为 18.47%，应用于电子电气领域的聚酯薄膜产品占比合计达 46.45%，首次超过光伏用聚酯薄膜产品，成为公司核心业务，公司初步实现业务结构转型。
不过，裕兴股份的光伏业务在 2024 年遭遇寒冬。聚酯薄膜行业产能规模持续增长，下游光伏等应用领域需求减少，供需失衡，行业产能利用率整体处于低位，中低端产品同质化竞争加剧，部分产品销售价格跌破生产成本。特别是随着 N 型电池崛起，双面双玻光伏组件市场份额扩张，单玻光伏组件市场萎缩，裕兴股份的光伏用聚酯薄膜产销量大幅减少。报告期内，公司聚酯薄膜产销量较 2023 年同期分别减少 6.63 万吨、5.16 万吨，同比分别下降 38.58%、32.92%，其中光伏用聚酯薄膜产销量较 2023 年同期分别减少 8.6 万吨、6.96 万吨，同比分别下降 67.66%、58.28%，部分生产线停工未生产。
在转型之路上，裕兴股份虽在电子光学业务取得一定增长，但也面临阻碍。功能聚酯薄膜行业产能持续扩张，竞争加剧，电子光学用聚酯薄膜产品销售均价同比下降 7.09%。同时，新产品生产良率等因素导致产品成本上升。公司对部分生产线进行改造，如将两条原定位于光伏用聚酯薄膜的生产线，一条进行薄型化改造生产电子光学用聚酯薄膜，一条提升产线设计厚度生产厚型特色膜、特种膜产品，以提升差异化产品生产能力。
从财务数据进一步分析，2024 年公司毛利率为 - 9.70%，同比下降 17.60 个百分点；净利率为 - 32.52%，较上年同期下降 33.04 个百分点。期间费用为 1.31 亿元，较上年同期增加 734.62 万元；期间费用率为 11.94%，较上年同期上升 4.59 个百分点，其中销售费用同比增长 53.93%，管理费用同比增长 18.54%，研发费用同比减少 9.03%，财务费用同比增长 16.54%。
在筹码集中度方面，截至 2024 年末，公司股东总户数为 1.38 万户，较三季度末下降了 1918 户，降幅 12.22%；户均持股市值由三季度末的 14.57 万元增加至 14.85 万元，增幅为 1.95%。
根据公司制定的 2025 年度经营计划，公司还将持续发力电子光学细分领域。公司将推进反射膜导入国内外一线显示屏幕厂商供应链体系，同步推进开发反射膜中小尺寸屏幕市场，推动反射膜增长。瞄准重点客户，加快在线预涂膜、光学离型膜保护膜基膜、车衣膜保护膜、窗膜基膜、OCA 离型膜保护膜基膜、棱镜膜基膜等产品放量，同时，还将推进感光干膜基膜、偏光片离型膜基膜、MLCC 离型基膜等产品研发、扩试进度，尽快实现项目成果转化。
