多家果链大厂跌停：关税客户承担，不可能亏钱给他做

4月3日，A股苹果供应链企业集体跌停，这场风暴的源头是特朗普政府的 "对等关税" 政策。当苹果全球化布局遭遇美国本土政策狙击，这家科技巨头将面临怎样的生死抉择？

4月3日收盘，立讯精密、歌尔股份、蓝思科技等苹果核心供应商股价集体跌停，相关产业链企业普遍下跌5%-10%。这场突如其来的暴跌，直指特朗普政府4月2日宣布的 "对等关税" 政策——对70多个国家和地区加征最高46%的关税，其中越南、印度等苹果重点布局的东南亚国家首当其冲。

自2012年起，歌尔股份在越南投资10亿美元，其子公司2024年营收占集团34.1%，净利润占比高达60%。立讯精密在越南主要为苹果生产AirPods、iWatch、TWS等产品。在越南北江省的工厂已成为AirPods主力生产基地。蓝思科技越南二园仍在建设中。但特朗普的关税大棒让越南瞬间从 "供应链救星" 变为 "重灾区"。

美国一直是越南最大出口市场，2024年，越南对美国出口额为1420亿美元，占到越南GDP的30%。然而对于特朗普来说，2024年越南对美国的贸易顺差超过1230亿美元，这代表着“极大的贸易不公平”。4月3日越南股市暴跌6.69%，制造业板块哀鸿遍野。

歌尔股份工作人员坦言："46%的关税让利润率本就微薄的代工厂无法承受，客户必须承担成本，这将严重冲击产品竞争力。"

特朗普第一任期时，苹果CEO库克成功游说将iPhone等产品排除在关税清单外。今年早些时候，苹果试图重新赢得特朗普的好感，承诺未来四年将在美国投资5000亿美元，包括在美国得克萨斯州生产一些与人工智能相关的服务器和在美国亚利桑那州的一家工厂生产少量芯片。但特朗普明确表示 "不会再给苹果特殊待遇"。

特朗普宣布“对等关税”方案后，苹果公司股价连续遭遇重挫。事实上，正是在特朗普第一个任期内，苹果公司开始推动供应链多元化，但现在特朗普政府计划对东南亚国家普遍征收高额“对等关税”，无疑将重创苹果公司的供应链。

这意味着，苹果公司将不得不面临一个艰难的选择：是自行消化关税成本，还是将其转嫁给消费者。根据投行摩根士丹利的测算，对华加征关税将使苹果公司每年增加约85亿美元的成本。路透社则援引分析人士的话称，如果苹果公司将关税成本全部转嫁给消费者，iPhone16 Pro Max的在美零售价格将从现在的1599美元，上涨到2300美元（约合16750元人民币）。