越南、马来和印尼这三个地方，老板们讨论可行性研究报告时，也会发出一些灵魂拷问：去这些地方投资，真的能赚到钱吗？所以本文从四个维度对比分析，助力各位老板精准决策，从法律和商业角度，看看这些地方的投资营商环境究竟如何。本文不构成专业投资建议，如有需求，请咨询专业机构~

 

一、宏观投资环境对比（经济基本面）

 

- 数据来源：IMF《世界经济展望》2025Q1、世界银行营商环境报告2025、各国统计局。

- 核心法律依据：马来西亚《国家投资愿景2030》（NIA）第8.2条：承诺保持企业所得税率≤20%至2030年；印尼《2045黄金印尼计划》第3章：要求2025-2035年制造业年增速≥7.2%；越南《2021-2030社会经济发展战略》第23条：设定2025年数字经济占GDP25%目标。

 

二、产业适配度矩阵（重点行业扶持力度）

 

典型案例：

1. 印尼雅万高铁项目依据《战略项目加速法》第15条，环评审批缩短至45天；

2. 花西子因未达印尼本地原料采购比例，被雅加达海关扣押货物：

- 原料本地化率仅18%（低于法定30%）；

- 处罚：补缴税款+货值30%罚款（依据第55/2025号通告）；

3. 薇诺娜利用越南海防保税区政策降低供应链成本：

- 进口烟酰胺原料关税从12%降至0%；

- 成品出口欧盟免缴越南增值税（海关总署第203/2025号）。

风险警示：未通过 VNTA毒理测试 上市产品，最高面临终身禁入市场（第91/2025号决议第7条）。

 

三、投资成本精算模型（年产10亿美元电子厂为例）

 

- 数据来源：JLL亚太制造业成本报告2025、德勤《全球制造业成本洞察2025》、各国海关总署、央行外汇管制文件。

 

四、法律政策风险雷达

 

- 法律尽调「三阶工作法」

针对东南亚投资特殊风险防控（篇幅有限，仅部分举例）：

阶段一：准入合规扫描

1. 核查越南《投资法》附录IV清单（2025年新增区块链、基因编辑等限制领域）；

2. 确认马来西亚行业代码与MITI分类匹配（避免「实质经营与许可不符」风险）。

阶段二：交易结构验证

1. 印尼项目必须采用 「有限责任公司（PT）」 形式（禁止代表处直接经营）；

2. 越南合资协议需明确 「技术作价入股」评估机制（防止被认定虚假出资）。

阶段三：退出机制预设

1. 在马来西亚股东协议中写入 「拖售权条款」（保障中小股东退出权益）；

2. 越南土地租赁合同需约定 「政府征收补偿分配机制」（避免资产灭失风险）。